ราคาทองคำ Spot พุ่งทะลุระดับ $3,800/ออนซ์ เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ เมื่อวันที่ 29 กันยายน 2025 โดยปิดที่ประมาณ $3,829.63/ออนซ์ และสัญญาทองคำเดือนธันวาคมก็ปรับขึ้นเช่นกันอยู่ที่ $3,855.20/ออนซ์
การขึ้นราคาในครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากหลายปัจจัยสำคัญ:
- ความวิตกเรื่องการชัตดาวน์ของรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง เมื่อรัฐบาลยังไม่สามารถผ่านงบประมาณเพื่อดำเนินงานต่อได้ หากไม่ตกลงกัน อาจเกิดการปิดทำการบางส่วนของหน่วยงานรัฐ ความไม่แน่นอนนี้เป็นตัวเร่งให้เงินทุนบางส่วนไหลเข้าสู่ทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
- ความคาดหวังคว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย ยังคงเป็นแรงหนุนหลัก นักวิเคราะห์ประเมินว่าตลาดสอดคล้องกับการลดดอกเบี้ยในการประชุมถัดไป โดยราคาทองที่ไม่มีดอกเบี้ยจะน่าสนใจขึ้นในสภาพที่ดอกเบี้ยลดลง
- เงินดอลลาร์อ่อนค่า เมื่อสกุลเงินหลักอย่างดอลลาร์ลดทิศทาง แรงหนุนทองคำจะยิ่งชัด เพราะทองคำที่ตีราคาเป็นดอลลาร์จะถูกมองว่า “ถูกลง” สำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น
- แรงซื้อจากนักลงทุน สถาบัน และกองทุน ETF เข้ามาสะสมทองคำอย่างแข็งขันในฐานะ hedge ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ
อย่างไรก็ตาม ในการขึ้นแรงครั้งนี้ ก็มีประเด็นที่นักลงทุนต้องจับตา:
- ถ้าการชัตดาวน์เกิดขึ้นจริง อาจทำให้ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ (เช่น รายงานการจ้างงาน) ถูกเลื่อนหรือไม่เปิดเผย ทิศทางตลาดอาจคลุมเครือขึ้น
- ถ้าเฟดออกมาส่งสัญญาณระวังหรือชะลอแนวทางลดอัตราดอกเบี้ย อาจเกิดแรงกดดันทองคำในระยะสั้น
- กระแสขายทำกำไรอาจเกิดขึ้นเมื่อราคาสูงมากแล้ว นักลงทุนบางกลุ่มอาจทยอยถอนทุนเพื่อรักษาผลตอบแทน
สรุปแนวโน้มหรือจุดที่น่าสนใจ
ทองคำกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นแรงและมีโอกาสทำราคาสูงสุดใหม่ต่อไป หากปัจจัยภายนอก เช่น ดอกเบี้ย ดอลลาร์ และสถานการณ์รัฐบาลสหรัฐฯ เคลื่อนไหวเชิงบวก แต่ก็ต้องระวังว่าความไม่แน่นอนจากการชัตดาวน์อาจเป็นตัวฉุดให้เกิดการพักตัวหรือปรับฐานชั่วคราว
